公開市場再現零操作本周公開市場淨回籠資金580億元

央行周四繼續暫停公開市場操作，自存倉本周公開市場實現零操作，淨回籠資 金580億元。這也是央行在公開市場上連續兩周淨回籠資金。當前銀行間資金面驟緊，不過市場預期依然較為樂觀，貨幣政策可能中性偏緊。央行周四上午繼續暫停公開市場操作，本周公開市場實現零操作。央行在例行公開市場中連續三次暫停逆回購操作，被市場認為7月以來重�的逆回購操作已經階段性退出。據中國金融信息網人民幣頻道統計，本周有580億元逆回購到期，無央票和正回購到期。由於央行在公開市場操作上留白，因此本周形成淨回籠580億元。這也是央行在公開市場上連續兩周淨回籠資金。除了有580億元回籠資金外，周二同時有400億元6個月國庫現金定存到期，央行並未進行續發。當前銀行間資金面受到央行階段性退出逆回購預期以及10月底財政繳款的壓力影響，23日銀行間市場資金面驟緊，各期限資金利率全線上揚，中短期品種利率上行尤其明顯。東莞銀行金融市場部分析師陳龍認為，"逆回購暫停主要是由於10月中旬開始資金價格迅速降低，並低於央行短期流動性調節的中樞水平，央行出于維持流動性緊平衡的貨幣政策執行目標，才選擇暫停公開市場逆回購操作。"在陳龍看來，央行沒通過正回購加大回籠力度，而只是暫停逆回購操作，這一方面是由於在較長時期連續逆回購操作後，如果突然重�正回購，可能會對市場造成較大的衝擊；另一方面是本周過後，馬上將進入月末時段，隨著財稅集中繳款時點的臨近，央行只需趁勢回籠過去多放的資金即可。這是貫徹短期流動性緊平衡管理的結果。不過，市場對月末資金面的預期依然較為樂觀，央行也可能將通過短期流動性調節工具(Short-termLiquidityOperations，SLO)調節短期緊張局面。分析人士指出，盡管短期資金利率仍存在一定壓力，但考慮到10月外匯占款有望在人民幣升值背景下維持較大規模增長，銀行體系流動性能夠從中得到有效補充，而且財政繳款影響也會在月末逐漸退去迷你倉10月人民幣匯率強勢升值，外資加速流入中國。由於外匯占款的恢複性增加和財政存款投放，四季度流動性將總體呈現寬鬆。而居高不下的房價和通脹的抬頭也使貨幣政策難現寬鬆，央行也在公開市場操作中體現了這一趨勢。央行貨幣政策委員會委員宋國青此前曾表示，今年三季度中國宏觀經濟出現的增速回升主要是由於保底政策的實施拉動了內需。目前來看，國內宏觀調控政策正在轉變為更加中性或中性略緊。銀行間短期回購利率跳漲24日，銀行間市場資金面趨緊態勢進一步加劇，7天質押式回購利率開盤報5%，較23日收盤大漲95個基點。市場人士表示，財稅繳款因素以及月末臨近為導致近期資金收緊的主要原因。午盤時，隔夜質押式回購加權平均利率報4.1290%，漲32.85個基點；7天利率報4.9020%，漲68.23個基點；14天利率漲83.17個基點至4.9020%。23日上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜利率漲30.8個基點，至4.08 00%；7天期利率漲68.8個基點，至4.6800%；14天期利率大漲101.1個基點，至4.88 20%；1個月期利率漲58.6個基點，至5.4000%。中長期利率方面，3個月期利率漲0.33個基點，至4.6876%；6個月期利率漲0.0 1個基點，至4.2201%、9個月期、1年期利率利率持平于4.2700%、4.4000%。青島農商銀行債券交易員秦新峰表示，本周資金價格上揚是央行對十一節後所釋放流動性的收緊。考慮到外匯占款以及社會融資額的迅速增長，目前市場上資金總量是相對充裕的，央行發言人的講話也確認了這一點。雖然央行對逆回購操作的詢而不發使得本周資金價格上升明顯，但是預計央行的政策會延續，並有可能在公開市場上採取正回購以及央票的重發，資金價格會維持高位一段時間。有市場交易員指出，6月末銀行間"錢荒"不可能再次出現，近幾天資金面偏緊，主要是受財稅繳款影響，這是暫時的，並不需要擔心。mini storage