泰林接單季季高 今年獲利衝 本業持續好轉，MEMS混合訊號測試訂單看到下半年，業外宏茂微轉盈 法人估每股EPS上看4.5元

封測廠泰林（5466）2014年接單季季走高，迷你倉旺角日本大客戶旭化成電子（AKM）電子羅盤（ECOMPASS）混合測試訂單能見度最佳。泰林除本業持續好轉，轉投資大陸封測廠宏茂微電子已轉盈，加上處分南茂持股認列獲利，法人估全年獲利將創歷史新高，每股淨利應有4.2∼4.5元水準。泰林2013年前3季合併營收16.27億元，稅後淨利1.29億元，遠優於去年同期的虧損0.55億元，每股淨利達0.53元。泰林2013年第4季平均月營收均站上2億元大關，加上處分百慕達南茂全部持股，可認列處分利益為6.3億元，貢獻每股淨利約2.86元，因此法人預估泰林2013年每股淨利有機會達3.5元。泰林2013年因產品線完成調整，營收可說是逐季走高且每季均維持獲利，2014年訂單展望樂觀，在記憶體、微機電（MEMS）、數位電視晶片、電源管理IC等接單能見度高，預期也將呈現接單逐季走高態勢。泰林今年接單中以MEMS混合訊號測試訂單能見度最高，已看到mini storage半年，除了指紋辨識感測器（FINGERPRINT SENSOR）需求強勁外，大客戶AKM持續釋出電子羅盤測試委外代工訂單，上半年訂單將逐月走高，全年出貨量至少較去年成長20％，成為2014年泰林維持營運成長最大動能。另外，泰林的利基型DRAM測試訂單維持穩定外，大客戶F-晨星雖然已併入聯發科，但數位電視晶片將維持3年獨立營運，測試訂單也看到放量委外現象。泰林在上海青浦轉投資的封測廠宏茂微，過去幾年的虧損一直拖累本業獲利，但2014年宏茂微在類比IC、利基型DRAM等接單轉強，今年將由虧轉盈，挹注泰林獲利。泰林2014年1月底前將出清持有的百慕達南茂持股，可認列處分利益為6.6億元，將挹注每股淨利達3元，加上本業接單優於預期，法人看好泰林2014年營收至少較2013年成長超過15％，業內及業外合併獲利年增率將突破20％，創下歷史新高紀錄，全年每股淨利有機會挑戰4.2∼4.5元。泰林則不對法人預估數字及客戶接單有所評論。迷你倉