分拆利好 信義持長�

　　信義玻璃（868）上月成功分拆旗下公司信義光能（968）上市，迷你倉出租目前集團持有信義光能約31%權益。前者主要生產各式建築用玻璃，後者則從事在光伏業務，分拆可令集團規模更壯大的同時，亦可以各集團更專注本身業務，對集團起�正面作用，實是長�吸納之選。建議可於6.64元買入，中長�目標價8.8元。信義玻璃昨天收報6.92元，升8仙，升幅1.2%。　　信義玻璃的主要業務是在內地江門市、蕪湖市及天津市工業園等地設立綜合生產廠房，生產汽車玻璃、建築玻璃、浮法玻璃及太陽能玻璃產品，產品除了在內地銷售，同時亦銷往全球逾130國家。上月12日，旗下信義光能（968）在本港上市，令信義玻璃規模進一步擴大。　　市場預期，信義光能2013年度純利將較上一年度大幅增加，主要原因包括太陽能組件需求持續增長，超白光伏原片迷你倉加工玻璃的平均售價上漲，以及中國對太陽能組件及玻璃的需求上升，集團銷量因此持續增加，為集團帶來可觀收益。　　信義玻璃一直以來都不斷投入貨源在研發方面，以發展新產品及提升產品質素，以提升生產效益及毛利。信義玻璃捕捉到市場對觸摸屏的電子產品的需求與日俱增，正在蕪湖市正籌建超薄電子玻璃廠房，相信這種新玻璃產品，未來有機會成為信義玻璃的新增長亮點。　　信義玻璃截至2013年6月底止中期業績，錄得收入54.4億元，按年增18.4%，主要由於集團的建築玻璃、浮法玻璃、汽車玻璃及太陽能玻璃業務均有增長，特別是中國浮法玻璃市場出現強勁復甦；盈利10億元，按年增1.1倍。每股基本盈利26.48仙。期內，毛利升55.4%至17億元；毛利率由23.8%大幅改善至31.2%，主要受惠於材料成本下降及能源成本維持穩定。mini storage